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来源:旺天下网  作者:   发表时间:2018-05-12 03:30:11

通过聚源数据e财讯系算出的结果,在01年6月14日到05年12月31日区间中A股上市公司上涨家数达到105家,占到A股总数的8%,其比例并不大;但在整体大盘下挫深度过半的情况下,105家公司的绝对数并不小,这些公司不仅没随大势下跌、还实现了上涨,对这些跑赢大市的公司进行研究,对于我们了解和进一步分析其背后的原因、借鉴其历史经验是很有必要的。由此,我们选取了涨幅排名前30家上市公司做相关分析,期望通过对这些牛股的研究得到一些有用的经验结论。

中国股市成立起,投机坐庄的盈利模式就贯穿始终。应该说正是在漫漫熊市中,众多有识之士才冷静的意识到,公司的内在价值才是投资的根本依据和出发点。

根据聚源数据e财讯系统分析的结果,从2001年至2005年中期,这30家公司的财务表现均远远好于市场平均水平,每股收益、每股净资产、每股经营现金流、每股股利等重要财务指标均表现突出。

从情况来看,这30家公司01到05年三季度期间经营业绩普遍良好(仅东方锅炉一家因特殊原因曾有亏损记录),经营状况总体呈现上升趋势,平均每股收益从01年0.4287元一路攀升至04年0.7958元、增幅达到85.63%,年均复合增长率达到16.72%。

而同期A股市场平均每股收益的总体表现则与大盘不谋而合,呈现一路震荡下滑趋势,从01年0.1710元下滑到04年0.1088元,减少36.37%(年均复合增长率为-10.67%),也与同期大盘整体下挫43.60%基本保持一致。

而比较这30家公司与A股市场整体情况,我们更是看出:这30家公司优于超出市场平均水平有明显的逐年扩大趋势。这一上一下之间拉大的差距,反映的是真正业绩好的公司得到了市场的充分肯定,这更是印证了价值投资的理念在中国实际上是行的通的。

每股收益作为反映公司经营业绩最明显的指标,通过分析,初步有这样的印象:强劲的业绩增长是市场关注到这些公司的重要原因。

透过对反映公司内在价值的指标——每股净资产的分析,涨幅前30家公司的平均每股净资产由01年的3.27元连续增长到04年的3.98元,增幅为21.71%(年均复合增长率5.03%),同期A股整体平均仅从每股2.60元增长到2.77元、增幅仅6.5%。仅从增长的比例来看,涨幅前30家公司的内在投资价值增长明显好于市场平均水平。

此外,01至04年这30家公司的平均每股净资产分别比当年A股市场平均水平高出0.67元、0.76元、1.09元和1.21元,从比例上看已占到当年A股市场平均每股净资产的25.71%、28.52%、38.52%和43.27%。这与前面得到的每股收益分析的结果基本相同,即:涨幅居前的牛股与市场平均水平之间差距的拉大,反映的是真正业绩好的公司得到了市场的充分肯定,价值投资理念显示出实际的威力。

而同样的结论,我们在反映实际公司经营财务状况的每股经营现金流以及反映公司股东价值创造能力的每股股利指标中都得到了基本的验证。

通过分析,我们认为业绩上成的表现,财务状况的良好,价值投资的显现是这些股票成为市场关注的主要原因,也是成为熊市牛股的重要原因。根据聚源e财讯系统提供的资料显示,这30家公司05年12月30日的流通市值已经占到了整个A股市场的8.88%,以2.21%的公司数量占到近1成的流通市值。

股票的投资归根到底是对上市公司的投资。从长期来看,公司财务基本面的情况对于市场对公司的认可以及实实在在的股票价格上涨是有相当影响的。

2月6日,《生活》栏目播出了《丽影难现拍得丽》的节目,说的是一些消费者在的诱惑下,购买了拍得丽DV9000,可是没想到,使用之后却大失所望。在中,DV9000被宣传成一款具有600万像素、DVD画质的时尚产品。然而,消费者不但拍不出上所说的效果,还发现这个DV9000存在很多问题。

江苏省南京市的梁先生看到后购买了一台DV9000,上说,录像可以达到DVD的效果,可是,梁先生没想到,自己怎么尝试都达不到上说的那种效果。

梁先生:用DV9000拍摄的我两个小孩打球的情况,颜色发黄,根本就不是原来的色彩,小孩的脸根本看不清,虚的特别厉害,轮廓根本就看不清楚。

DV9000的深深地吸引了金先生,他经不住的诱惑,花了1880元购买了一部拍得丽DV9000。像上所说的一样,金先生获得了很多的赠品,尽管这个三角架只有巴掌大小,但是照相的效果却和上说的大大不同。

金先生的妻子:这照片一洗出来我就生气,照片像鬼一样,周围都是黑圈,一看就生气,撕了好多,还不如150元钱的照相机。

为什么DV9000会拍出这样的效果?不甘心的金先生仔细对照产品说明书,把相机调到了超高像质,为了避免画面的虚影是自己手抖造成的,金先生还特意用赠送的三脚架固定相机拍了几张,这次呢?画面依旧是不够清晰,脸色偏红,额头上有大片反光。,人像头部周围有虚影。

再看,金先生又注意到,人家上的照片可都是在室外拍的啊。那天上的风筝是那么的清晰艳丽,金先生不死心,又尝试着在室外拍摄,可效果还是不好。

金先生:树叶一片清楚的都没有,电线杆上的虚影,说飞上天的风筝放大几倍都能拍得清清楚楚,你说它能拍到吗?能拍摄得清清楚楚吗?这不是骗人吗?

从使用拍得丽DV9000开始,金先生没有拍出过一张清晰、漂亮的照片,金先生后悔当初轻信了那个。

看来,金先生和梁先生都是被电视上的给忽悠了。那么,这个DV9000究竟是个什么样的产品?那个诱人的究竟是如何出炉的呢?就在节目播出的当天,记者来到了广州市泓生贸易有限公司。

按照金先生手中售货凭证上的公司地址,生活记者来到了位于广州天河北路的嘉怡苑小区。从外观上看,这是一所民用住宅楼,在八层,记者果然找到了广州泓生贸易有限公司。公司前台的工作人员向我们介绍DV9000的销量很好。

广州泓生公司前台工作人员:我们一个月都是几百万进账,我们是DV9000的全国总代理,凡是要卖DV9000的,都要从我们这儿拿货。

在产品展示柜里,我们又一次看到了这个拍得丽DV9000和相关的赠品。记者随后找到了公司售后经理聂猛。聂经理首先用记者提供的金先生的相机,拍了几张照片,然后放到电脑上看效果。看着自己亲手拍摄的照片,聂先生怎么说呢?

连广州泓生公司自己的工作人员拿这个产品拍出的画面都不令人满意,要想达到上那样的效果更是难上加难了。而当我们要求退货时,聂经理却还是那句老话:只能换不能退。那这个产品有600万像素吗?能达到DVD画质吗?广州市工商局对这家公司进行了调查。

2月7日一早,记者跟随广州市天河区工商局的执法人员来到广州市泓生贸易有限公司。从公司的营业执照上我们了解到,广州市泓生贸易有限公司的法人叫林祥璜,公司的注册日期是2005年3月26日,经营范围是批发和零售贸易。在采访中,负责售后服务的聂经理告诉记者,广州泓生公司从成立那天起,就开始经营佛山普立华科技有限公司生产的拍得丽DV9000,而那则也是从那时开始在各地电视台上播出了。

广州泓生公司售后经理聂猛:在动态录像这一块,我们实际的拍摄格式是330线,国家规定DVD的标准最低380线,中间是有50线的间距。

按照聂经理的说法,拍得丽DV9000的录像效果达不到DVD画质,那上说的另一项动人的宣传又是怎样的呢?

广州泓生公司售后经理聂猛:DV9000效果是300万的CMOS感光元器件插值到600万像素。

广州泓生公司售后经理聂猛:差值是通过一种运算方式,让相片的像素有数量上的提高。

照聂经理的说法,拍得丽DV9000的实际有效像素只有300万,而上所说的600像素是利用一种软件升级后得到的。对于拍得丽DV9000的,聂先生最终这样说。

问:这种夸大的对消费者是否会起到误导的作用?我想请您直接回答我的问题。

“有一点夸大,有一点误导”,这句话从商家嘴里说出来是那么平静,但就是商家的一点点夸大、一点点误导让金先生、梁先生和更多的消费者每人都付出了将近两千元的代价,而经营者却利用这一点点夸大、一点点误导获得了高额的利润。

专业人士告诉我们,用数码相机拍照时,物体成像都是由一个个点组成,称作像素点,而插值指的是通过软件,在实际拍到的像素点旁边再复制出一个相同的像素点来,这些复制的像素点并不是实际拍摄到的像素点。这样一来,本身只有300万个像素点的照片变成了600万个像素点,在数值上,像素是提高了,但结果却是牺牲了照片的清晰度。

工商执法人员在对广州泓生公司进行调查后,决定对拍得丽DV9000的生产企业,佛山普丽华科技有限公司做进一步调查。

2月8日,记者跟随工商执法人员前往普立华科技有限公司的所在地广东佛山,在佛山市工商局我们了解到,普立华科技有限公司是一家港资企业,法人代表叫林德济。公司注册的时间是1990年,算起来应该是15、6年的历史,可上是怎么说的呢?

真不知这资深的年头是怎么来的。随后,工商执法人员来到了位于广东佛山市张槎镇城西开发区的普立华科技有限公司,在公司的产品展示柜里,拍得丽DV9000跟公司生产的众多数码相机摆在一起。公司的负责人承认DV9000确实是由他们生产,并授权广州泓生贸易公司销售。

广州市工商局天河分局经检大队副大队长张垠强:根据协议,由佛山普立华公司提供DV9000产品

给泓生公司,泓生公司是一级代理,外省代理商跟泓生公司签定代理经销合同。

面对工商执法人员对拍得丽DV9000宣传中的质疑,普立华科技有限公司拿出一份检验报告。在这份来自国家照相机检测中心的检验报告上,对于拍得丽DV9000的综合判定结论是合格。然而当执法人员逐一对检验报告中的检测项目进行核对时却发现,在这份检验报告上共有检验项目30项,却唯独没有拍照像素值以及录像效果的检测结果。

然而,没有检测结果的这两项数值,在DV9000的中恰恰成为了产品宣传的最大卖点:600万像素的照相功能和DVD画质的录像效果让众多的消费者动心。

那么这个拍得丽DV9000究竟能达到多少万像素,中的600万像素又是依据什么得出的?当记者要求进一步了解DV9000的相关情况时,普立华科技有限公司负责人没有进行解释。

检验报告上列出了三十项内容,包括闪光指数、白平衡、按键开关的耐久性,甚至还包括三脚架的互换性,真是非常细致,但是偏偏缺少了极为关键的照相像素以及录象像素。而在中,商家恰恰对这两项功能进行了大量宣传。我们不禁要问,上宣传的600万像素照相功能,DVD级画质的录像功能究竟从何谈起?这个DV9000的又是怎样出炉的呢?我们找到了的制作者。

2月9日,记者跟随工商执法人员来到广东省珠海市,见到了那位拍得丽DV9000的制作者,他叫刘宗灏是一名自由职业编导DV9000电视的策划、设计和前期拍摄都是由他一手完成的。

在刘宗灏的电脑里,执法人员找到了拍得丽DV9000的。对于这则,小刘至今还记忆犹新。

自由职业者刘宗灏:没有。我是自由职业人,这属于帮忙,没有跟公司签定协议。

小刘告诉记者,他是应泓生公司老总林祥璜的邀请来拍这则的,的外景地就在珠海,而中出现的那些人物实际上都是花钱找来的演员。

小刘向记者承认,中的那些大爷大妈在拍摄之前并没有使用过DV9000,而他们在中的说得那些赞美DV9000的话语,实际都是由他本人设计好的台词,而且中的那些美丽的照片与录像并不都是用DV9000拍摄的。

自由职业者刘宗灏:拍摄的时候我们用了两台机,一台是BETACAM的机子,是电视台用的机子,专业型的摄像机,另外还用DV9000拍一些近景,相当于是两组画面。

自由职业者刘宗灏:光线弱的时候,它的成像效果不是很好,拍摄日光的时候,曝光会比较高,额头反的阳光会比较亮,达不到专业级效果。

这也让我们想起了金先生在用DV9000给儿子拍照时出现的情况,照片中,金先生儿子的额头上的确有一大片反光。

最后小刘告诉我们,在制作这则的过程中,他只负责了的前期拍摄工作,的后期制作是由另一家叫做点缀传播的公司完成的。不过,有一点他可以肯定:中出现的那些美丽的照片并不是用DV9000拍摄的。

自由职业者刘宗灏:我们当时是两个机位拍摄这个女演员的特写,按角度来说,这个应该不是DV9000拍的。

小刘说中鲜艳的花朵以及黄衣女孩补妆的画面跟本不是用DV9000拍的。而对于中那位老大爷拍到的小溪流水、和水中金鱼的画面,都是后期经过电脑加工后完成的。

离开珠海,根据小刘提供的线索,工商执法人员前往广州点缀传播有限公司了解情况,然而,当执法人员找到点缀公司时,这里却是大门紧锁,人去楼空。

广州市工商局天河分局经检大队副大队长张垠强:下一步我们将依法对泓生公司涉嫌虚假宣传的行为、误导消费者的行为进行查处。

中鲜艳的花朵根本不是用DV9000拍的,小溪流水、水中金鱼的画面也都经过了电脑加工和处理。在利益驱使下,一则夸大的就这样顺利出炉了,在那些美丽的诱惑下,消费者几乎没有任何抵抗力。最终花了钱,买回了一大堆烦恼。拍得丽的谎言被揭穿了,而类似的还在继续招摇过市,我们不知道,这些谎言究竟骗了多少人,它们什么时候才能从我们的生活里消失。

昨(14)日凌晨,一名30多岁的男子趴在青华路一小店铺外一动不动,其身上满是脚印,口角有鲜血渗出。一旁的三四名男子仍不时朝趴在地上的男子身上狠狠踢去,数分钟后,一名穿白夹克的男子拨通了手机:“110,我们抓到一个偷车贼……”

当青羊巡警赶到现场时,“白夹克”称,昨日凌晨,他下楼时发现有人正在偷他朋友的自行车,他立即和另外几个朋友追了上去。在追至该路段时,偷车贼被众人拦了下来。“这是从偷车贼身上搜出的工具!”“白夹克”将一把撬车锁的镙丝刀、开车锁的特制工具和一个电话本递给巡警,“这都是从他身上搜出来的!”

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