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来源:旺天下网  作者:   发表时间:2018-05-06 13:29:05

修订后的《条例》规定,单位为个人缴付的基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、住房公积金,从纳税义务人的应纳税所得额中扣除。

修订后的《条例》规定,纳税义务人有下列情形之一的,应当按照规定到主管税务机关办理纳税申报:(一)年所得12万元以上的;(二)从中国境内二处或者二处以上取得工资、薪金所得的;(三)从中国境外取得所得的;(四)取得应纳税所得,没有扣缴义务人的;(五)国务院规定的其他情形。

修订后的《条例》规定,年所得12万元以上的纳税义务人,在年度终了后3个月内到主管税务机关办理纳税申报。

《国务院关于修改〈中华人民共和国个人所得税法实施条例〉的决定》自2006年1月1日起施行。(完)

时值岁末,2006年即将到来,多家券商和研究机构发布了他们对2006年A股市场的展望及2006年年度策略报告。

从多家报告中可以看出,“十一五题材”“制度创新”将成为2006市场的关键词,其相应的投资机会得到机构投资人的认同,而2006年投资者结构的多元化将使市场估值标准多元化。扩容压力和企业成长性则成为机构最为担忧的问题。

中信证券(资讯行情论坛)策略报告中指出:当前A股市场存在较大的估值困惑,虽然A股市场估值指标与国际市场相比具有一定优势,但是由于GDP增长不能有效传导以及扩容的担忧、考核机制失效、未来业绩压力等作用,以上优势并不明显。而全球经济虽然预期会稳定增长,但是仍然存在不少风险。

预计消费增长保持平稳,2006年社会消费品零售总额增幅不低于13%,2007年社会消费品零售总额增幅将出现回落,预计增幅比2006年低1个百分点以上。在不出现异常因素的情况下,预计投资仍处高位水平,但有下滑趋势。2006年的CPI有可能经历波动上行的过程,出现通缩的机会很小。人民币再次进行一次性升值的概率很小,但有可能在合适的时间继续放开交易区间。估计人民币在2006年的12个月内将对美元逐步升值3%。而2006年的第一季度是扩大交易区间的较好时机。

投资、出口需求在未来两年受到国内外市场因素制约的情况将越来越普遍,消费需求增长有望保持强势,但其促进作用无法完全消除投资、出口增长放慢带来的景气下行影响。

综合上述分析,他们认为未来A股市场仍然难以走出低迷的泥潭,新老划断等因素仍将困扰市场。伴随着十一五规划以及市场结构的逐渐嬗变,其中孕育着较多的投资机会。具体包括围绕“十一五”题材展开的“三农”、节能环保、自主创新、服务业、区域经济、经济增长方式转变和价值重估等基本面推动的投资主题,以及资本市场制度创新带来的新产品投资机会。

海通证券策略报告指出,2006年市场整体上将维持调整甚至向下的趋势,呈现局部机会特征。

宏观经济的通缩压力越来越大,企业的成长性和盈利能力增长将受到制约。估值合理不是市场走强的充分条件,缺乏成长性才是最致命的。基于价值不变基础上的扩容压力很大,新老划断难以成为新一轮牛市的起点。

市场往往更注重眼前的机会,而忽视远处的风险。最近权证交易充分反映了这个市场往往更注重眼前的机会,而忽视远处的风险。虽然不能说市场有错,但投资者中最终将有人为此承担必要的代价。在一个投机盛行而缺乏信用的市场环境下,个体的理性行为往往更容易导致集体的非理性,个体的理性和现行制度的媾合,决定了投资者行为的短视。真正能够超越市场而洞察先机的一定是那些少数被上帝眷顾的人,脱离价值主体而单纯的炒作在大限还未来临前或许可以维持,然而价值回归之路是注定的,虽然T+0为每一个投资者提供了逃跑的机会,但结局是注定的,大家都试图在权证的狂欢中博取价差,在狂欢即将结束时,权证将沿着一个又一个台阶,从天上回到人间。正所谓“怎样的开始预示着怎样的结束”。

招商证券海通证券策略报告指出,估值接轨压力与股改对价主导了2005年的市场波动,但2006年之后宏观经济与结构性差异将使得股改上市公司盈利水平继续呈现下降趋势,2006年的弱平衡市将奠定股票市场长期牛市的基础。结合上市公司盈利、以全新面貌出现的股票市场将由此迎来一轮新的牛市繁荣。

A股上市公司整体盈利水平下降趋势开始形成。分行业考察结果表明,对A股上市公司整体盈利贡献最大的能源和基础原材料行业大都处于盈利衰退的开端,其余行业的盈利难以期望出现较理想的增长,认为A股上市公司整体盈利水平目前只是刚从增速放缓阶段进入下降趋势的开端,而这一预期在目前市场对上市公司的盈利预期中尚未明显体现。

在宏观经济温和减速与主导产业链景气回落背景下,预计上市公司盈利将在未来一至两年出现10%-15%的下降。目前的高投资率符合中国进入重工业化阶段后经济持续高速增长的需要,产能过剩主要存在于局部范围内,因此未来经济不至于快速下降但将缓慢减速,且主导产业链中绝大多数行业面临需求增速放缓和产能逐步释放下的景气回落。由于A股上市公司整体质地不高,对经济的代表性不强,即使未来工业企业利润仍能保持10%以内的增速,估计未来一到两年盈利下降幅度的预期值在10%-15%之间。

市场已经对盈利下降趋势做出提前反应但尚未充分,目前股价的调整只是到了中途而不是底部,判断盈利下降趋势仍将导致10%左右的调整。从投资心理与历史经验看,股价长期低点将出现在盈利下降速度最快、也是市场预期最为悲观的时候,这很可能发生在2006年二季度前后。

A股市场估值标准将呈现多元化格局。考虑对价因素后A股市场的市盈率已经处于偏低水平,但仍然不能依据处于历史低点的股价和市盈率判断熊市已经结束。市盈率等相对估值方法主要基于盈利预测判断股票投资价值与市场运行趋势,在盈利下降背景下其指导意义正在减弱,而2006年投资者结构的多元化将使市场估值标准多元化。

估值水平与股改对价、资产供需关系等方面因素考虑,预计2006年A股市场将继续表现出弱平衡市特征,上证指数(资讯行情论坛)核心波动区间约为950-1220点。预计06年3月份之前市场将因大盘蓝筹股的陆续股改而维持相对平稳的震荡反弹格局,此后盈利下降加速、新老划断等冲击将使A股市场形成长期低点,随后进入长期的低位震荡、反复筑底阶段。当宏观经济在增长动力转变与增长方式转型的过程中度过调整期时,大量优质公司的上市也将使A股市场完成结构转型,盈利趋势的拐点将可以预期,股价则有望提前走出低谷,上市公司盈利将取而代之成为决定股票市场运行趋势的主导变量。

方正证券研究所策略报告指出,虽然前三季度宏观数据显示我国经济增速开始出现放缓趋势,存在潜在通缩压力,但考虑到2006是“十一五”规划的第一年,新规划将给经济带来新的增长动力,预计2006年中国经济有望继续保持平稳增长。

受宏观调控与成本上涨因素影响,数据显示上市公司业绩在2005年中期已经到达利润高峰,2005年整体业绩预期下滑,预计这一趋势将延续到2006年。股权分置改革依然是影响市场的最重要因素,由此带来的市场结构性调整目前仍未结束,投资理念的缺失、股改带来的流通股扩容、权证带来的资金分流,新股发行的不确定性,都将是影响2006年市场的重要因素。

分析认为目前市场依旧运行于2245点以来的长期下降趋势中,2006年尚不具备形成牛市反转的条件,2006年A股市场仍将是完成自身结构性调整的一年,是夯实基础的一年,市场机会主要存在于阶段性反弹与局部热点。

2006年A股市场投资策略:把握主题、波段操作、抓小放大。2006年的投资重点归纳为:扩大内需、资源价格改革、自主创新、防御型四大主题,对应的相关行业为:水泥、城建、水务、军工、医药、炼油等。

中小企业板目前已经成为一个全流通的市场,代表今后市场的发展方向,预计将成为今后证券市场改革的特区,新股IPO也将给中小企业板带来新的发展契机,中小企业板是2006年值得投资者重点关注的板块。

据悉,今年11月,中石油公告要约收购旗下3家上市公司:锦州石化(资讯行情论坛)、辽河油田(资讯行情论坛)以及吉林化工。稍早些时候,中石油已成功私有化仅在内地上市的锦州石化和辽河油田。吉林化工因于内地、香港、纽约三地上市而在中石油私有化进程中最为复杂。

昨天,在香港联交所,中石油与吉林化工联合发布公告,美国证交会对此事出具无异议豁免意见。根据双方公告,花旗环球金融亚洲有限公司将代表中石油,以每张280港元的价格回购吉林化工在美国发行的存托股份,并以每股2.8港元的价格回购吉林化工在香港联交所发行的H股股份,中石油为此准备了27.01亿港元。

对此,吉林化工有关人士表示,鉴于吉林化工在国内上市的A股流通股只占总股本的5.62%,因此只要吉林化工海外要约收购生效,按照相关规定,吉林化工A股也必须终止上市,中石油对吉林化工2亿A股的回购价格是每股5.25元。

据介绍,在中石油全部私有化吉林化工后,吉林化工将在上述三地撤市,事实上,锦州化工以及辽河油田也将分别撤市。对此,中石油方面表示,之所以私有化上述三公司是为了精简公司结构,也是实现公司上市时的承诺。

人才争夺背后的决胜武器就是人才激励机制。对上市银行来说,股权激励已经成为一种新的人才制度选择。

距离中国银行业全面开放只有一年之期,中外资银行对金融人才的争夺进入白热化状态。

“今年竞争尤为激烈,我们的业务比去年增加了50%。今年一年为10家外资银行从中资机构挖了20多个人,都是中高层。”12月20日,一家为金融机构服务的猎头公司总裁喜气洋洋地说。而一位中资银行人士告诉记者,现在外资银行争夺中资银行人才大战已经从管理层扩大到业务骨干。

在外资银行全面进军中国的进程中,能否留住最优秀的人才已经成为中外资银行两相对决中能否取胜的致命武器。为此,中资银行一方面大打股权激励牌,一方面加快人才储备,以期赶在明年最后开放之前增强人才保有量。

“中资银行一般许以‘高官’,外资银行则直接用‘厚禄’。”招商银行办公室主任秦季章分析,“外资开出的价码通常会高出中资几倍。”

乐华智才资源顾问有限公司总裁徐加莉告诉记者,如果挖的是中资银行高层,外资银行动辄许以200万元人民币年薪。

徐加莉说,外资银行最感兴趣的是既熟悉中国市场,又了解外资银行管理的人。其中,在国外工作过,又在国内银行工作过的中高层是争抢重点。区域则以北京和上海需求最多。从2002年至今,仅他们公司就为外资银行“挖”过40个金融中高端人才。

“外资银行挖人的力度在不断加大。”秦季章指出,一个明显的趋势是,外资银行搜索目标已经从管理骨干向专业人才覆盖,例如零售业务、公司业务、资金交易等业务骨干;手法也日趋丰富,包括猎头寻找、私人介绍、公开招聘不一而足。花旗银行一位客户经理告诉记者,他所在的团队中,从中资银行跳槽过来的多为“熟人介绍”。

“人才争夺战也从职场延伸到高校。在高校毕业生招聘现场,中外资银行碰头的情景越来越多。”秦季章说。

秦季章分析,那些“跳槽”到外资银行的中资银行人才,除了高薪诱惑,更看重的是全球性大银行为今后职业生涯提供的更广阔空间。比如,外资银行比较关注员工的职业生涯设计及长远目标,并据此进行有针对性的岗位锻炼。

在人才培养方面,外资银行也有很多独到之处。一位跳槽到某外资银行人士告诉记者,他报到后并没有马上被安排“任务指标”,而是先进行半年的带薪培训——相比之下,中资银行一般会要求人员一到位即投入繁重的工作,并且有相关业绩考核指标。

但中资银行也有一些优势。“大部分国内银行从业人员对机构忠诚度高,而且中资银行的福利保障一般比外资银行更优越。”中国农业银行广州分行一位中层人士对记者说。

“人才争夺背后的决胜武器就是人才激励机制。”秦季章说。对上市银行来说,股权激励已经成为一种新的人才制度选择。

日前刚刚推出股改方案的招行,虽然因为国家政策等原因,现在还不能对人才实施股权激励,但是股改是完善公司治理结构的重要环节,将为建立长期激励机制创造有利条件,从而为与外资银行的人才争夺战增添新的有力的筹码。

今年11月,交通银行也推出了股票增值权激励计划,初次股票增值权激励涉及交行总行高管层,未来将会在中级管理层和关键岗位职员中实施。

虽然人才流失率尚在可控制范围内,但面对不断加剧的竞争,中资银行正在积极进行人才保卫战。“管理培训生”、境外培训等外资银行培养人才的重要方法也开始被中资银行引进。

前述农行中层告诉记者,农总行陆续进行了人力资源改革。为了从薪酬方面有竞争力,农行建立了新的薪酬体系,人员岗位工资将相当于或高于“市场价格”。与此同时,薪酬体系的重新配套和职位应聘制度将同步进行,以鼓励员工找到更适合个人发展的位置,同时打破框框,能上能下。

财经讯根据证监会《关于2006年部分节假日放假和休市安排有关问题的通知》(证监办发[2005]89号)精神,沪深证券交易所均发布了2006年元旦、春节、“五一”、“十一”休市有关安排通知。具体安排如下:

元旦:2006年1月1日(星期日)—1月3日(星期二),休市2天(双休日除外),1月4日(星期三)起照常开市。

春节:2006年1月26日(星期四)—2月5日(星期日)休市7天(双休日除外),2月6日(星期一)起照常开市。

“五一”:2006年5月1日(星期一)—5月7日(星期日)休市5天(双休日除外),5月8日(星期一)起照常开市。

“十一”:2006年10月1日(星期日)—10月8日(星期日)休市5天(双休日除外),10月9日(星期一)起照常开市。

此外,上海证券交易所为保证节后交易的正常进行,将于2006年2月5日(星期日)、2006年5月7日(星期日)和2006年10月8日(星期日)11:30至15:30提供交易系统联调测试环境。

我有个朋友,对于投资理财,原来可以说是典型的保守型的代表。在别人都在热衷于炒股、炒汇的时候,他总是给人家泼冷水,说人家在投机,风险太大。而他所有的积蓄都是存银行、买国债或者买保险。

可是,前几年不知道是谁送给他一本《穷爸爸、富爸爸》。他看了之后,一下子性情大变,整天念念叨叨地要搞投资,又是买股票,又是搞连锁加盟,后来又要买房子。可几年下来,却发现自己的资产比没有搞投资的时候少了一半。

实际上,像我这个朋友的情况相信不在少数。就以股票投资者来说,这几年能够在股市里赚钱的人,我估计不会超过10%。即使像房地产,虽然最近几年比较火爆,大多数人都赚到了钱,但再过几年的话,我估计又会是亏多盈少了。

其他市场,像外汇、期货等,情况也都差不多。所以,我敢说,对许多人来说,不去搞“投资”倒还罢了,而一去搞“投资”,反倒是把钱越投越少了。怪不得有些股民会咬牙切齿地把股东卡剪掉,发誓从此再也不炒股票。

就以股票投资来说,虽然很多人会说:“有赚钱就肯定会有亏钱,否则赚的钱是从哪里来的?”但实际上,股市并不是一个“零和游戏”,如果股票资产增值,所有买股票的人完全有可能都赚钱,只不过是谁多赚一点、谁少赚一点的问题。

在上一期的澳门威尼斯人手机客户端里我曾经提到,研究人员对过去100多年中17个国家的股市研究资料显示,股市的收益率与这个国家的经济增长速度并不成正比。但这一研究同时也显示,在所有这些国家里,股市的收益都是“正”的,而且其收益率都要超过各自市场里的债券。

这也就是说,从100多年的长期趋势来看,尽管经济高增长未必能带来股市高收益,但股市都还是能赚钱的;尽管市场与市场之间的股市收益率有区别,但在所有的市场里,股市收益率都要超过债券收益率。

当然你可能会说,100年的历史太长了。尽管从100年来说,确实可能赚钱,但如果其中有20年不赚钱,那么,对这20年里买股票的人来说不是很惨吗?确实,如果你是在1929年9月买入美国股票的话,你可能一直要到25年后才刚刚能够解套,因为道琼斯指数一直到1954年11月才首次突破1929年时的高点。如果你是在1989年买入日本股票的话,你可能到现在还没有解套,因为当时日经指数最高时达到38,957点。而现在,尽管日经指数已经从2003年的最低点大涨了近80%,但仍然只有13,000点左右。

然而,这也正是问题所在:为什么像股市这样一些从长期来看,实实在在能够赚钱的投资工具,会被弄成可以在几十年里压榨我们资产、煎熬我们心理承受能力的刑具?而且,即使是在股市上涨的时候,也并不是所有的人都能赚钱,也很少有人能够取得与股市涨幅一致的收益率。也就是说,为什么在明明可以赚钱的时候,我们很多人却仍然赚不到钱?

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